Używamy plików cookies, by ułatwić korzystanie z naszych serwisów.
Jeśli nie chcesz, by pliki cookies były zapisywane na Twoim dysku zmień ustawienia swojej przeglądarki.

Szukaj w:
[x]
Prawo
[x]
Ekonomia i biznes
[x]
Informacje i opinie
ZAAWANSOWANE

Lubię mocną konkurencję

24 stycznia 2013 | Ekonomia
autor zdjęcia: Darek Golik
źródło: Fotorzepa

Miliardowy zysk z trzeciego kwartału będzie bardzo trudny do powtórzenia. Na naszą niekorzyść w długim terminie działa też obniżka stóp procentowych, dlatego mocniej inwestujemy w firmowe obligacje – mówi prezes PZU w rozmowie z Zuzanną Redą-Jakimą

Rz: Czy spadające stopy procentowe mocno zaważą na wyniku inwestycyjnym PZU?

W krótkim okresie to dobra wiadomość, ponieważ zwiększa się wartość obligacji, jakie już mamy w portfelu.  Jednak w dłuższej perspektywie spadek rentowności obligacji dla wszystkich firm ubezpieczeniowych, w tym dla PZU, na biznesie odbija się bardzo negatywnie.  Branża działa w ten sposób, że zbierając składkę i tworząc rezerwy wymusza inwestowanie zgromadzonych w ten sposób środków. W przeważającej części lokowane są one w portfelach wycenianych do rynku. Zatem jeśli kupiłem obligacje za miliard z rentownością 5 proc., to gdy ona spada do 4 proc., wówczas cena tych obligacji na rynku wtórnym wzrasta. Przykładowo, gdy są one warte 1,02 mld zł, to te 20 mln zł wykazuję jako zysk. W przyszłości jednak, jeśli również za miliard kupię papiery z niższym kuponem, to oczywiście jest to zła perspektywa. Staramy się jednak przed takim scenariuszem bronić, m.in. przesuwając część aktywów w inwestycje, które przynoszą większe zwroty na kapitale, a takimi jest np. dług...

Dostęp do treści Archiwum.rp.pl jest płatny.

Archiwum Rzeczpospolitej to wygodna wyszukiwarka archiwalnych tekstów opublikowanych na łamach dziennika od 1993 roku. Unikalne źródło wiedzy o Polsce i świecie, wzbogacone o perspektywę ekonomiczną i prawną.

Ponad milion tekstów w jednym miejscu.

Zamów dostęp do pełnego Archiwum "Rzeczpospolitej"

Zamów
Unikalna oferta
Wydanie: 9444

Wydanie: 9444

Spis treści
Zamów abonament