Nowa ustawa o obligacjach może oznaczać korzyści podatkowe

źródło: materiały prasowe

Mateusz Nowak

Wykorzystując obligacje zamienne na akcje, obligatariusz uniknie otrzymania odsetek 
i tym samym zapłaty daniny. Przy okazji wygeneruje stratę. Takie rozwiązanie może być atrakcyjne 
w grupach kapitałowych.

Po ponad 20 latach z końcem czerwca tego roku dotychczasowa ustawa o obligacjach została zastąpiona całkowicie nową, uchwaloną 15 stycznia br. Nowe przepisy weszły w życie 1 lipca 2015 r. Nowelizacja wprowadziła istotne zmiany w zakresie zasad emisji, zbywania oraz wykupu obligacji, co implikuje różnorodne konsekwencje podatkowe (ustawa z 15 stycznia 2015 r. o obligacjach, DzU z 2015 r., poz. 238).

Wynagrodzenie z wątpliwościami

Emitenci obligacji na mocy przepisów obowiązujących do 30 czerwca br. mogli emitować obligacje dające prawo do określonego udziału w zyskach emitenta. Taki rodzaj wynagrodzenia zastępującego odsetki od obligacji powodował istotne wątpliwości w zakresie możliwości zakwalifikowania go jako koszt uzyskania przychodu emitenta. Zgodnie bowiem z interpretacjami podatkowymi: „Wydatki związane z wypłatą należnego obligatariuszowi udziału w zysku, wynikającego z rocznego sprawozdania finansowego emitenta, stanowią element podziału wypracowanego przez spółkę zysku netto (po opodatkowaniu podatkiem dochodowym). Nie mają one więc charakteru kosztowego. Wydatki te nie będą zatem stanowić kosztów uzyskania przychodów, gdyż jego źródłem jest zysk" (interpretacja Izby Skarbowej w Warszawie z 30 sierpnia 2011 r., IPPB3/423-433/11-2/JG). Także najnowsze orzecznictwo (wyrok WSA we Wrocławiu z 22 kwietnia 2015 r., I SA/Wr 213/15) uznaje, że udział w...