Nowe regulacje korzystne dla rynku

źródło: 123RF

Deweloperzy z emisji obligacji często pozyskują środki na zakup gruntów

Nowa ustawa o obligacjach pozwala na większą elastyczność w dostosowaniu warunków emisji do sytuacji rynkowej.

Kinga Żelazek

Zdaniem ekspertów nowa ustawa o obligacjach, obowiązująca od 1 lipca, nie wprowadziła rewolucyjnych zmian, ale uporządkowała pewne kwestie, które były formalnie nieuregulowane.

– Zmieniona ustawa o obligacjach w przeważającej mierze usankcjonowała istniejącą praktykę rynkową. Poprzednia ustawa nie regulowała niektórych kwestii, a inne regulowała w sposób ogólnikowy, co budziło wśród prawników szereg wątpliwości interpretacyjnych – wyjaśnia Katarzyna Szpunar, dyrektor Departamentu Rynków Kapitałowych w Domu Maklerskim Banku BPS.

Jej zdaniem przygotowanie emisji obligacji i sporządzenie dokumentacji w oparciu o aktualną ustawę daje emitentom większy komfort w postaci niższego ryzyka naruszenia prawa z powodu błędnych interpretacji zbyt ogólnikowo sformułowanych przepisów.

– Regulacje, które wprowadziła nowa ustawa o obligacjach, są pozytywne z punktu widzenia rozwoju rynku Catalyst, jak i całego rynku długu nieskarbowego – uważa Dariusz Mejszutowicz, wicedyrektor w Dziale Relacji z Klientami GPW.

Według niego najważniejsze zmiany to: wprowadzenie instytucji zgromadzenia obligatariuszy, poszerzenie kręgów podmiotów, które mogą emitować obligacje, wprowadzenie nowych rodzajów obligacji oraz zmiana...