Firmy szykują się na spowolnienie

źródło: Rzeczpospolita

Wzrost gospodarczy ciągle napędza konsumpcja. Nie jesteśmy w stanie uruchomić innych motorów napędowych: inwestycji i innowacji. Anna Ogonowska-Rejer
katarzyna kucharczyk

Tylko 21,7 proc. prywatnych firm planuje nowe inwestycje w II kwartale – podaje NBP. To o 2,4 pkt proc. mniej niż w I kwartale. Głębokie spadki wskaźnika inwestycji odnotowano w budownictwie, handlu i usługach, przy lekkiej poprawie w przemyśle.

Czy hamująca dynamika inwestycji jest symptomem zbliżającego się spowolnienia?

Rzut oka na WIG20...

Przemawiać za tym mogłyby dane, które zebraliśmy ze sprawozdań finansowych największych giełdowych spółek wchodzących w skład WIG20. Zanotowały one ponad 11-proc. wzrost przychodów do łącznej kwoty 372 mld zł. Rosnące koszty i niepewna sytuacja rynkowa miały wpływ na niewielki wzrost inwestycji, przy aż 47-proc. wzroście środków pieniężnych.

Na inwestycje (nabycie środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych) firmy wydały 33,6 mld zł – czyli tylko o 5,4 proc. więcej niż w 2017 r. Główne nakłady poniosły firmy handlowe: CCC, Dino czy LPP, które otwierały kolejne sklepy zarówno w kraju, jak i za granicą, i rozbudowywały zaplecze logistyczne. Niemal dwukrotnie wzrosły nakłady inwestycyjne w JSW, natomiast znacząco spadły w PGE.

W sumie w firmach z WIG20 saldo środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej „spadło" z minus 52 mld zł do minus 19,5 mld w 2018 r. Na koniec 2018 r....