Tak rewelacyjnie jak w tym roku już raczej nie będzie

źródło: Rzeczpospolita

Tegoroczne rezultaty są bardzo atrakcyjne

Fundusze obligacji | W tym roku na papierach skarbowych zarobiły średnio ponad 10 proc. To najlepszy wynik od dziesięciu lat, kiedy to fundusze dłużne wypracowały aż 15 proc. zysku.

Ten rok był bardzo dobry dla obligacji skarbowych oraz funduszy inwestujących w te papiery. Średni roczny wynik funduszy obligacji skarbowych wyniósł 10,8 proc. Był ponad dwukrotnie wyższy niż na koniec 2011 roku (4,8 proc.).

To również najlepszy rezultat odnotowany w ciągu ostatnich 10 lat; na koniec 2002 roku fundusze dłużne zarobiły przeciętnie około 15 proc. Ale trzeba pamiętać, że inne były wtedy warunki makroekonomiczne. Stopa referencyjna NBP była prawie dwa razy wyższa niż obecnie.

Wyniki funduszy dłużnych nie są jednak lepsze od indeksu obligacji skarbowych, który wzrósł o około 12 proc.

Najlepszy z funduszy obligacji skarbowych zarobił w ciągu roku 15,9 proc., a najsłabszy 2,6 proc. Są to wyniki lepsze niż pokazane na wykresie, ponieważ obejmują najnowsze dostępne wyceny (z 20 grudnia).

Nie trudno zauważyć, że rozpiętość rezultatów między najlepszym, a najgorszym funduszem w tym roku jest bardzo duża. Pokazuje to, jak wiele zależy od umiejętności i doświadczenia zarządzającego.

Rekordowo niska rentowność obligacji

Zyski z funduszy obligacji skarbowych rosły z dwóch powodów.

Po pierwsze, inwestorzy zagraniczni chętnie kupowali polskie papiery w oczekiwaniu...