![[?]](https://static.presspublica.pl/web/rp/img/cookies/Qmark.png)
Zysk (nie) bez ryzyka
Możliwości arbitrażu
Zysk (nie) bez ryzyka
ANDRZEJ DANILUK
Zgodnie ze znanym sloganem reklamowym, zysk bez ryzyka zapewnić mogą obligacje państwowe. Wwypadku inwestycji giełdowych wszyscy przyzwyczajeni są do związanego z nimi, w powszechnym odczuciu, znacznego ryzyka zmian kursów. Istnieje jednak rodzaj transakcji giełdowych, z definicji ryzyka pozbawiony, określany mianem arbitrażu.
Arbitraż wymaga zawsze równoczesnego dokonania transakcji zużyciem co najmniej dwóch aktywów, między wyceną których istnieje ścisły logiczny związek, nie zachowany jednak przy ich wycenie rynkowej. Mimo skomplikowanego sformułowania, idea jest bardzo prosta. Przykładem jest kupno dolarów w kantorze w Gdańsku iich sprzedaż w Warszawie w sytuacji gdyby -- jak to kiedyś miało miejsce -- w Gdańsku były one sprzedawane taniej niż kupowane w stolicy.
Nieefektywny rynek
Na naszej giełdzie możliwości arbitrażu są znacznie mniejsze, można je jednak wskazać. Itak: dla posiadacza akcji BRE, zamierzającego je trzymać długoterminowo, okazją jest obecnie sprzedaż akcji ijednoczesne kupno notowanych zparoprocentowym dyskontem praw do akcji -- w ten sposób odzyska on wkrótce swoje akcje, zarabiając na różnicy kursów akcji ipraw. Analogicznie przez cały lipiec, bez wyjątku, jeszcze lepsze zyski można...
Archiwum Rzeczpospolitej to wygodna wyszukiwarka archiwalnych tekstów opublikowanych na łamach dziennika od 1993 roku. Unikalne źródło wiedzy o Polsce i świecie, wzbogacone o perspektywę ekonomiczną i prawną.
Ponad milion tekstów w jednym miejscu.
Zamów dostęp do pełnego Archiwum "Rzeczpospolitej"
ZamówUnikalna oferta
