Cykl podwyżek stóp jest dopiero na półmetku

źródło: Rzeczpospolita

Gospodarka weszła w 2022 r. z dużym rozpędem, ale w dalszej części roku będzie hamowała. Jeśli rząd będzie temu przeciwdziałał, RPP trudno będzie stłumić inflację.

Najbliższe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej zaplanowane jest na czwartek. Ankietowani przez nas ekonomiści są niemal zgodni, że stopa referencyjna NBP znów – tak jak w kwietniu – zostanie podniesiona o 1 pkt proc., tym razem do 5,5 proc. To poziom, który kilka tygodni temu ekonomiści powszechnie uważali za docelowy w ramach trwającego od października cyklu zacieśniania polityki pieniężnej.

Wstępny szacunek inflacji w kwietniu, który GUS opublikował w piątek, sprawia jednak, że słabsza reakcja RPP niż w kwietniu byłaby niezrozumiała. – Kwietniowa decyzja RPP pokazała, że przy tak wysokim poziomie inflacji jej struktura schodzi na dalszy plan – zauważyła Marta Petka-Zagajewska, kierownik zespołu analiz makroekonomicznych w PKO BP. Odniosła się do tego, że choć wzrost cen napędzają głównie czynniki, na które krajowa polityka pieniężna nie ma wpływu, to RPP musi demonstrować, że jest zdeterminowana, by nie dopuścić do utrwalenia się inflacji.

Szok żywnościowy

Jak oszacował wstępnie GUS, wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), główna...