Stabilna dywidenda za granicą

autor zdjęcia: AdobeStock

źródło: Rzeczpospolita

Wypłacona dywidenda ma przewagę nad niezrealizowanym zyskiem kapitałowym, ponieważ ten drugi jest niepewny

Wybieramy interesujące spółki dywidendowe z zagranicznych rynków akcyjnych dla ceniących stabilne zyski.

Z biegiem czasu dla inwestorów wypłacanie przez spółki dywidend staje się coraz ważniejszym argumentem. Podajemy siedem przykładów spółek dywidendowych z globalnych rynków, których włączenie do własnego portfela może być dobrym pomysłem.u

Zgodnie z jednym z podstawowych twierdzeń klasycznej teorii finansów to, czy dane przedsiębiorstwo wypłaca dywidendę, czy też nie, nie powinno mieć wpływu na jego wycenę. Jak twierdzili amerykańscy ekonomiści Franco Modigliani i Merton Miller, akcje spółek, które płacą wyższe dywidendy, powinny generować niższe zyski kapitałowe, a całkowite stopy zwrotu statystycznie nie powinny się różnić.

Dywidenda ma znaczenie

Dlatego inwestorom powinna być obojętna polityka dywidendowa spółek, których akcje posiadają. Nieżyjący już Modigliani i Miller udowodnili to twierdzenie teoretycznie, a za pracę m.in. nad nim otrzymali Nagrody Nobla. Mimo to dzisiaj finansiści powszechnie uważają je za kontrowersyjne i łatwe do podważenia w warunkach odbiegających od sztywnych założeń.

W rzeczywistym świecie większość inwestorów zdecydowanie preferuje spółki płacące dywidendy, a na dodatek ich preferencje potrafią się zmieniać. Jak obliczał Bank of America, między 2010 a 2020 r. udział strategii skupionych na dywidendach w aktywach czynnie zarządzanych funduszy akcji wzrósł z...