![[?]](https://static.presspublica.pl/web/rp/img/cookies/Qmark.png)
Im mniej regulacji, tym lepiej
Ustawa o obligacjach po zmianach
Im mniej regulacji, tym lepiej
RADOSŁAW ROMAN ZDZIEBORSKI
Znowelizowana 29 czerwca tego roku ustawa o obligacjach odpowiada na oczekiwania uczestników rozwiniętych rynków kapitałowych (polski rynek kapitałowy, w szczególności papierów dłużnych, rozwija się dynamicznie) i ma doprowadzić do rozwoju rynku krótkoterminowych papierów dłużnych oraz umożliwić powstanie publicznego rynku obligacji przedsiębiorstw.
Głównym założeniem ustawy w wersji sprzed nowelizacji była maksymalna ochrona praw obligatariuszy, niezależnie od tego, czy osoby te nabywały obligacje w obrocie prywatnym czy publicznym. W wyniku tego prywatny rynek papierów dłużnych został opanowany przez papiery wartościowe o mniejszym zakresie regulacji zasad ich emisji (np. weksle, papiery wartościowe emitowane na zasadzie swobody umów). Ustawowe ograniczenia powodowały w szczególności, że nie było na rynku emisji obligacji śmieciowych (junk bonds) emitowanych przez nowe podmioty (z reguły ponoszące straty), często obligacji nie były w stanie wyemitować podmioty z sektora tzw. nowej ekonomii, tj. informacyjnego, które istnieją od niedawna i mają zbyt mały majątek do ustanowienia zabezpieczeń dla praw obligatariuszy. Dotychczasowa regulacja emisji obligacji utrudniała także przeprowadzanie...
Archiwum Rzeczpospolitej to wygodna wyszukiwarka archiwalnych tekstów opublikowanych na łamach dziennika od 1993 roku. Unikalne źródło wiedzy o Polsce i świecie, wzbogacone o perspektywę ekonomiczną i prawną.
Ponad milion tekstów w jednym miejscu.
Zamów dostęp do pełnego Archiwum "Rzeczpospolitej"
ZamówUnikalna oferta
