![[?]](https://static.presspublica.pl/web/rp/img/cookies/Qmark.png)
Niższa rentowność
Rentowność styczniowych emisji obligacji detalicznych jest zdecydowanie niższa. Oprocentowanie dwulatek sprzedawanych w grudniu wynosiło 6,5 proc. w skali roku, a styczniowej serii - 6,1 proc. Czterolatki w pierwszym roku posiadania zapewniają teraz 6,5 proc. odsetek, a w poprzednim miesiącu - 6,7 proc. Oprocentowanie dziesięciolatek zmalało do 7 proc. (z 7,1 proc.). Odsetki od obligacji czteroletnich i dziesięcioletnich w kolejnych latach są obecnie liczone według zasady: stopa inflacji plus 3 pkt procentowe marży. Do stycznia marża ta wynosiła 3,5 pkt. Zmiana ta ma duże znaczenie zwłaszcza w przypadku papierów dziesięcioletnich - za kilka lat, gdy inflacja będzie wynosiła, tak jak w krajach UE, 1 - 2 proc., będzie można liczyć na odsetki w wysokości 4 - 5 proc. w skali roku, a wtedy nie będzie to mało.
P. J.