Stabilność ponad wszystko

autor zdjęcia: Robert Gardziński

źródło: Rzeczpospolita

Za nami dziesiąta podwyżka stóp procentowych, każda z nich większa niż uważane całkiem niedawno za standard 25 pkt baz. Jednak czuć niedosyt, a bardzo delikatna sytuacja złotego oznacza, że moment na zaskoczenie rynku mniejszym ruchem był dość niefortunny.

Polityka pieniężna nie działa w sposób zerojedynkowy. Podniesienie stóp o 25 pkt mniej lub więcej na jednym posiedzeniu nie przesądza o konkretnej wysokości inflacji. Bardziej istotny jest skumulowany efekt działań podejmowanych przez Radę Polityki Pieniężnej. Większość uczestników życia gospodarczego nie wie, ile obecnie wynoszą stopy procentowe ani jaka była ostatnia decyzja Rady. A to właśnie reakcje nas wszystkich decydują o wysokości inflacji. Decyduje to, czy wydajemy, czy oszczędzamy. Czy zadłużamy...