Koszty obsługi szybko rosną. Budżet wyda na odsetki więcej niż na 800+

źródło: Rzeczpospolita

Galopujący dług pociąga za sobą coraz wyższy rachunek. Na jego obsługę przeznaczamy już niemal co dziesiątego złotego z budżetu. Dziś kryzys fiskalny z tego tytułu nam nie grozi, ale ekonomiści ostrzegają, że Polska stopniowo zbliża się do granicy ryzyka.

Koszty obsługi długu okazują się jedną z najszybciej rosnących kategorii wydatków państwa – wynika z naszej analizy wykonania budżetu państwa. Po maju 2026 r. sięgnęły już 31,6 mld zł i były niemal o 30 proc. wyższe niż rok wcześniej, podczas gdy wydatki ogółem wzrosły zaledwie o ok. 3 proc.

Dlaczego rosną koszty obsługi długu

Ministerstwo Finansów wyjaśnia, że tak wysoka dynamika tej pozycji jest przede wszystkim efektem równie szybkiego wzrostu zadłużenia, a także podwyższonej rentowności. I rzeczywiście, dług Skarbu Państwa wprost galopuje – od początku roku do końca maja wzrósł o 183 mld zł, do 2,13 bln zł, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy zwiększył się aż o 363 mld zł, czyli o 20,5 proc.

Sam szybki przyrost długu nie jest zaskoczeniem, ponieważ przebiega mniej więcej zgodnie z założeniami przyjętymi przez rząd. Państwo musi bowiem finansować zarówno rosnące wydatki na obronność, jak i programy społeczne. Niespodziewany cios resort finansów otrzymał jednak od globalnych rynków.

Rozpoczęty w ubiegłym roku cykl obniżek stóp procentowych NBP skutkował spadkiem rentowności polskich obligacji 10-letnich, do nawet poniżej 4,9 proc. na początku 2026 r., czyli do najniższego poziomu od blisko czterech lat. Po wybuchu wojny przeciwko Iranowi sytuacja zmieniła się jednak diametralnie. Obawy o wzrost cen ropy i ponowne nasilenie presji...