![[?]](https://static.presspublica.pl/web/rp/img/cookies/Qmark.png)
Rynek nie wierzy już nikomu
Rynek nie wierzy już nikomu
- Surowce: Wszystko pod wpływem WorldCom
- Gość "Rz": Sławomir Gajewski, Prezes Credit Suisse Asset Management
Na giełdzie we Frankfurcie
FOT. (C) EPA
Informacje, że WorldCom, drugi co do wielkości telekomunikacyjny operator długodystansowy w USA, fałszował swoje sprawozdania finansowe, wywołało szok wśród inwestorów i falę graniczącej z paniką wyprzedaży akcji w Europie w środę przed południem. Paneuropejski indeks FTSE Eurotop300 stracił rano ponad 5 proc.
Jak WorldCom zawyżał zyski
Według mediów, główny trick księgowy w WorldCom polegał na kapitalizowaniu odsetek od kredytów inwestycyjnych, przez co nie wykazywał ich jako kosztów operacyjnych, ale jako koszty inwestycyjne. Koszty inwestycji bowiem firmy rozliczają przez amortyzację, która w zależności od sposobu zaklasyfikowania majątku może trwać od roku do nawet kilkunastu lat. W WorldCom inwestycje były amortyzowane przez 10 lat. Dzięki tej operacji firma miała zawyżoną amortyzację i w konsekwencji zafałszowany niezmiernie istotny dla inwestorów wskaźnik EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja). Według wstępnych wyliczeń, ten trick księgowy zawyżył EBITDA o 2,3 mld USD, czyli o ok. 23 proc. T.ŚW.
...
Archiwum Rzeczpospolitej to wygodna wyszukiwarka archiwalnych tekstów opublikowanych na łamach dziennika od 1993 roku. Unikalne źródło wiedzy o Polsce i świecie, wzbogacone o perspektywę ekonomiczną i prawną.
Ponad milion tekstów w jednym miejscu.
Zamów dostęp do pełnego Archiwum "Rzeczpospolitej"
ZamówUnikalna oferta
