Ceny znów ruszyły w górę

autor zdjęcia: Mirosław Stelmach

źródło: Rzeczpospolita

Spadek cen paliw w minionym miesiącu to w dużej mierze konsekwencja polityki Orlenu przed wyborami.

W październiku inflacja skończyła gwałtowne zejście ze szczytu i wkroczyła na nowy płaskowyż. To, a także zmiana kontekstu politycznego, może skłonić Radę Polityki Pieniężnej do długiej pauzy w cyklu obniżek stóp procentowych.

Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), główna miara inflacji w Polsce, wzrósł w październiku o 6,5 proc. rok do roku, najmniej od trzech lat, po zwyżce o 8,2 proc. we wrześniu. Wstępny szacunek GUS, opublikowany we wtorek, okazał się minimalnie niższy, niż oczekiwali przeciętnie ekonomiści ankietowani przez „Rzeczpospolitą” (6,6 proc.). Niewykluczone jednak, że w połowie listopada, dysponując już pełnymi danymi o cenach w minionym miesiącu, GUS zrewiduje ten szacunek w górę. Niezależnie od tego, październik wyznaczył prawdopodobnie koniec okresu szybkiego spadku inflacji z lutowego szczytu na poziomie 18,4 proc. W kolejnych miesiącach spadki będą już minimalne albo nie będzie ich wcale. Nieco niżej inflacja znajdzie się prawdopodobnie na przełomie I i II kwartału 2024 r., ale tylko chwilowo. W całym roku wzrost cen nie będzie zapewne istotnie wolniejszy niż tej jesieni.

Koniec dezinflacji

Zwiastuny końca dezinflacji widać wyraźnie w październikowych danych. CPI wzrósł o 0,2 proc. w stosunku do września. To jego pierwsza miesięczna zwyżka od kwietnia. W kolejnych pięciu miesiącach poziom cen konsumpcyjnych stał w miejscu albo malał i łącznie obniżył się o 0,6 proc., czym chwalił się w spotach reklamowych Narodowy Bank Polski, zapewniając, że inflacja została pokonana.

Październikowa zwyżka CPI miesiąc do miesiąca była wprawdzie nawet mniejsza, niż podpowiadał sezonowy wzorzec (w...