EBC poczeka na ruch Fed

autor zdjęcia: M.Stelmach

źródło: Rzeczpospolita

Jeśli Rezerwa Federalna zdecyduje się w marcu na ograniczenie programu QT, to skutek będzie podobny do „nieoficjalnej" obniżki stóp – mówi Althea Spinozzi, dyrektor ds. strategii instrumentów o stałym dochodzie w Saxo Banku.

Jeszcze kilka tygodni temu inwestorzy spodziewali się, że Fed dokona pierwszej obniżki stóp procentowych w marcu. Teraz oczekują, że zrobi to 1 maja lub później. A pani?

Mamy obecnie w USA rok wyborczy. Fed chce zachować neutralność i wspierać stabilność w okresie kampanii. To wyklucza cięcia w miesiącach letnich, w okresie bliższym wyborom. To sugeruje również cięcia przed okresem letnim, by zagwarantować, że na rynkach nie będzie później zbyt dużej zmienności, która mogłaby wpłynąć na wynik wyborów. Bezpiecznie jest więc stwierdzić, że część cięć zostanie przeprowadzona w maju lub w czerwcu.

Marzec też wciąż jednak jest w grze: prawdopodobne jest, iż Rezerwa Federalna zrobi wówczas coś ze swoim programem ilościowego...