Jeszcze co najmniej jedna obniżka stóp

autor zdjęcia: mat. pras.

źródło: Rzeczpospolita

Lipcowe dane z gospodarki pozwalają myśleć o obniżce stóp we wrześniu – mówi Ludwik Kotecki, członek RPP.

Według szybkiego szacunku GUS-u, inflacja w lipcu wyniosła 3,1 proc. r./r. Spadła więc do przedziału odchyleń wokół celu NBP po raz pierwszy od ponad roku. Ale nieco negatywnie zaskoczyła w świetle średnich prognoz ekonomistów (2,9 proc. w ankiecie „Parkietu” i „Rzeczpospolitej”).

W kontekście inflacji 18,4 proc. jeszcze 2,5 roku temu, różnica między 2,9 a 3,1 proc. jest już naprawdę niewielka. Prawdopodobnie zaskoczyły w górę ceny paliw.

Analitycy wiążą to z momentem zbierania danych przez GUS: wzrosty cen ropy i paliw w II połowie czerwca mogły zostać we wskaźniku inflacji uwzględnione dopiero w lipcu.

Dziś już wiemy, że to odbicie cen w górę było chwilowe i sytuacja się uspokoiła. Jako że GUS publikuje szybki szacunek de facto w ostatnim dniu miesiąca, nie mając jeszcze wszystkich danych, nie zdziwiłbym się, gdyby w ostatecznym odczycie w połowie sierpnia wskaźnik inflacji został zrewidowany do 3 proc. Żadnej sensacji w wyniku 3,1 proc. więc nie widzę. Lubimy narzekać, ale ten odczyt jest bardzo dobry!

Rozumiem więc, że nie zmienił on pańskiego spojrzenia przed kolejnym posiedzeniem decyzyjnym RPP 2-3 września?

Absolutnie nie! Mamy już za sobą obniżki łącznie o 75 pkt baz. w maju i lipcu. Uważam, że jest...