Luka płacowa jako ukryty dług w transakcjach M&A

Transakcje M&A coraz częściej odsłaniają ryzyka, które nie są widoczne w bilansie. Jednym z nich jest luka płacowa – czynnik, który może istotnie zmienić koszt i sens przejęcia.

null

Nadchodząca implementacja Dyrektywy 2023/970 w sprawie wzmocnienia stosowania zasady równości wynagrodzeń dla mężczyzn i kobiet za taką samą pracę lub pracę o takiej samej wartości za pośrednictwem mechanizmów przejrzystości wynagrodzeń oraz mechanizmów egzekwowania spowoduje, że luka płacowa i inne mechanizmy przejrzystości wynagrodzeń przestaną być wyłącznie kwestią wizerunkową czy elementem miękkich strategii ESG. Staną się one również istotnymi zagadnieniami w kontekście transakcji M&A, które będą musiały zostać zbadane w ramach due diligence oraz zabezpieczone w dokumentacji transakcyjnej. Mogą bowiem wiązać się z istotnymi ryzykami dla kupującego, w tym finansowymi.

1. Czym jest badanie due diligence?

Due diligence w praktyce może przybrać różne formy. Na potrzeby niniejszego artykułu przyjmijmy, że jest to audyt prawny, przeprowadzany zazwyczaj przez doradców kupującego w ramach transakcji M&A. Proces ten ma na celu szczegółową identyfikację ryzyk prawnych, finansowych, podatkowych oraz operacyjnych, co pozwala nabywcy na rzetelną wycenę przedmiotu transakcji (targetu) i zabezpieczenie interesów stron.

Przedmiot i zakres badania due diligence zależą od struktury transakcji M&A. Zakres analizowanych zagadnień będzie się różnił w zależności od tego, czy przedmiotem transakcji są akcje lub udziały spółki...