Cash pooling – korzyści ekonomiczne i ryzyka podatkowe

Cash pooling znacząco ułatwia zarządzanie płynnością finansową w międzynarodowych grupach kapitałowych. Niestety zasady opodatkowania odsetek powstających w takim systemie zmniejszają jego atrakcyjność, na co wpływa także praktyka fiskusa.

Cash pooling to potoczna nazwa systemu zarządzania płynnością finansową w grupie spółek. Istotą tego systemu jest kompensowanie ujemnego salda uczestników systemu przy pomocy dodatniego salda występującego u innych uczestników. Wyróżnia się w tym kontekście cash pooling rzeczywisty, w którym na koniec danego okresu rozliczeniowego dochodzi do faktycznego przekazania wszystkich wypracowanych w tym okresie nadwyżek na centralny rachunek systemu, skąd następnie trafiają na rachunki wykazujące ujemne saldo. Z kolei w cash poolingu nierzeczywistym (wirtualnym) dochodzi jedynie do uznania lub obciążenia rachunków uczestników systemu o odsetki od odpowiednio dodatniego i ujemnego salda bez przepływu pieniędzy między rachunkami.

Kluczową rolę w systemie cash poolingu pełni tzw. pool leader. Jest to podmiot odpowiedzialny za zarządzanie systemem i jego koordynację. Z reguły pool leaderem jest spółka dominująca w grupie, ale może być to także zewnętrzny bank.

Korzystanie z cash poolingu przynosi wymierne korzyści ekonomiczne uczestnikom systemu. Przede wszystkim nie muszą oni każdorazowo zabiegać o otrzymanie pożyczki na pokrycie swoich potrzeb finansowych, zamiast tego udostępniając sobie wzajemnie wygenerowane nadwyżki. W ten sposób znacząco poprawia się ich płynność finansowa. Korzystanie z cash poolingu z reguły wiąże się też z niższymi kosztami bankowymi...