Gotówka ukryta w masztach

źródło: Rzeczpospolita

Europejscy operatorzy coraz bardziej przekonują się do sprzedaży części udziałów w komórkowych masztach. Czy fala dojdzie szybko do Polski – zdania są podzielone. Urszula Zielińska

Wydzielenie do osobnych firm i sprzedaż masztów komórkowych rozgrzewały wyobraźnię inwestorów podczas zakończonej w piątek konferencji Morgan Stanley w Barcelonie. I nie ma się co dziwić.

Ukryta wartość

Firmy doradcze i fundusze infrastrukturalne uważają, że operatorzy mają kurę znoszącą złote jaja. Emmet Kelly, analityk Morgan Stanley, zestawił rynkowe wyceny operatorów komórkowych i wyspecjalizowanych firm wieżowych. Wyszło mu, że kapitalizacja tych pierwszych stanowi średnio 7-krotność wyniku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA), a tych drugich – 22-krotność. – Ponieważ mobilni operatorzy infrastrukturalni są największymi posiadaczami wież w Europie – dysponują około 80 proc. wszystkich lokalizacji – potencjalnie mają przed sobą wyjątkową okazję...