Jednoczesne zwyżki akcji i obligacji

Mimo obaw opłacało się utrzymać ryzyko w portfelach. Inwestorzy, starając się wyprzedzić czas, w lipcu wracali do akcji, ale także papierów skarbowych.

Lipiec przyniósł długo wyczekiwaną poprawę notowań funduszy dłużnych w związku z dynamicznie zniżkującymi rentownościami papierów skarbowych. Był to także bardzo dobry miesiąc funduszy akcji, szczególnie rynków rozwiniętych. Cała szóstka portfeli funduszy, które publikujemy co miesiąc, przyniosła zyski.

Pod względem wyników najlepszym zestawem okazały się w lipcu bardziej ryzykowne portfele funduszy, nastawione na rynek amerykański. Z drugiej strony w dłuższym terminie to one przyniosły największe na tle szóstki portfeli straty. W lipcu można było jednak solidnie zarobić, także dzięki bardziej bezpiecznym portfelom, opartym na rynku długu. Był to miesiąc gwałtownych spadków rentowności papierów skarbowych wraz z nasilającymi się obawami o rozwój gospodarczy.