![[?]](https://static.presspublica.pl/web/rp/img/cookies/Qmark.png)
Polska przyciąga inwestorów
Jesteśmy jedynym krajem w Europie, w którym wzrosły w tym roku stopy procentowe. Ale rynek patrzy w przyszłość i już spodziewa się cięcia kosztu pieniądza
Po raz pierwszy od początku 2008 r. inwestorzy pożyczają rządowi pieniądze na dziesięć lat po niższej cenie niż bankom na trzy miesiące. Polskie obligacje biją na rynku wieloletnie rekordy, a ich rentowność spadła poniżej kosztu pożyczek na rynku międzybankowym.
– Różnica między długookresową i krótkookresową stopą procentową może być traktowana jako wskaźnik wyprzedzający koniunkturę. Analitycy często korzystają z takich wskaźników. Teraz pokazuje on, że inwestorzy spodziewają się spowolnienia i obniżki stóp procentowych w przyszłości – wyjaśnia Ignacy Morawski, ekonomista Polskiego Banku Przedsiębiorczości.
Tzw. krzywa dochodowości (czyli zależność między oprocentowaniem depozytów a długością trwania pożyczki) jest najbardziej znanym wskaźnikiem, stosowanym przez analityków w USA. Jej odwrócenie wieszczy recesję.
– Historycznie trudno jest odnieść go do naszej gospodarki, ponieważ do 2000 r. mieliśmy do czynienia z permanentną walką z inflacją, więc i krzywa dochodowości była stale odwrócona – mówi Wojciech Białek, główny analityk CDM Pekao. Przypomina, że ostatnio do odwrócenia się krzywej do-chodowości doszło w I kw. 2008 r. Rada trzy razy z rzędu podniosła wtedy stopy procentowe i w pewnym momencie stopa...
Archiwum Rzeczpospolitej to wygodna wyszukiwarka archiwalnych tekstów opublikowanych na łamach dziennika od 1993 roku. Unikalne źródło wiedzy o Polsce i świecie, wzbogacone o perspektywę ekonomiczną i prawną.
Ponad milion tekstów w jednym miejscu.
Zamów dostęp do pełnego Archiwum "Rzeczpospolitej"
ZamówUnikalna oferta
