Fundacja rodzinna z akcjami spółki giełdowej. Jakie ma obowiązki?

Akcje spółki publicznej w fundacji rodzinnej to nie tylko kwestia sukcesji. Taka struktura może rodzić obowiązki informacyjne, których niedopełnienie grozi konsekwencjami nadzorczymi.

∑ Coraz częściej do fundacji rodzinnych trafiają nie tylko nieruchomości czy udziały w spółkach niepublicznych, ale także akcje spółek notowanych na giełdzie. Czy przeniesienie akcji do fundacji rodzinnej zwalnia z obowiązków informacyjnych wynikających z prawa rynku kapitałowego?

Wniesienie akcji do fundacji rodzinnej nie zwalnia automatycznie z obowiązków informacyjnych. Może spowodować, że obowiązki te powstaną po stronie fundacji. Dlatego fundatorzy, członkowie zarządów i rad nadzorczych spółek publicznych powinni przeanalizować skutki takiej operacji jeszcze przed przeniesieniem akcji, a nie dopiero po pytaniu ze strony nadzoru.

1.Kiedy fundacja rodzinna podlega obowiązkom wynikającym z MAR

Punktem wyjścia jest rozporządzenie MAR, czyli unijne rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku. Nakłada ono na osoby pełniące obowiązki zarządcze w spółkach publicznych (PDMR), między innymi członków zarządu i rady nadzorczej, obowiązek zgłaszania transakcji na akcjach emitenta. Ten sam obowiązek dotyczy osób blisko związanych z PDMR. Rozporządzenie MAR nie przewiduje dla fundacji rodzinnej odrębnych zasad. O objęciu fundacji obowiązkami zgłoszeniowymi decyduje to, czy spełnia ona warunki uznania za osobę blisko związaną, określone w art. 3 ust. 1 pkt 26 MAR.

Największe znaczenie ma w praktyce lit. d tego przepisu. Zgodnie z nią osobą blisko...