Wyprzedaż obligacji to jeszcze nie panika

Rentowności długu rządowego są na całym świecie pod presją. Niepokoi to inwestorów, ale tempo wzrostu dochodowości jest mniejsze niż cztery lata temu.

Dochodowość amerykańskich dziesięciolatek doszła do 4,81 proc. (najwyższego poziomu od listopada 2023 r.), by później zejść do 4,78 proc. Brytyjskie obligacje dziesięcioletnie miały rentowność dochodzącą do 5,29 proc. (najwyższą od 18 lat), a rentowność podobnych japońskich papierów utrzymywała się nieco powyżej poziomu 3 proc. Dolar stał się natomiast najmocniejszy od dwóch lat wobec koszyka walut głównych partnerów handlowych USA. Inwestorzy wyraźnie się spodziewają, że Fed, EBC i Bank Japonii wkrótce podwyższą stopy procentowe.

Większe zabezpieczenie

– W tej chwili trudno dostrzec zmianę na lepsze dla obligacji. Z pewnością długoterminowe rozwiązanie sytuacji irańskiej by pomogło – ocenia David Roberts, szef działu instrumentów o stałym dochodzie w firmie Nedgroup Investments.

Inwestorzy próbują się więc zabezpieczać przed dalszym wzrostem rentowności. Według agencji Bloomberga, wydali oni podczas ostatnich sesji miliony...