Polemiki: Omnibusy wjadą na parkiet

Możliwość zakładania rachunków zbiorczych wzmocni konkurencyjność polskiego rynku kapitałowego – uważa dr prawa, prezes Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych

Czy po wprowadzeniu kont omnibus nasz rynek stanie się bardziej niebezpieczny i narażony na atak spekulantów? Czy instytucja kont zbiorczych faktycznie wprowadzi nowe, nieistniejące dzisiaj zagrożenia, jak pisał Paweł Pelc w artykule "Omnibusy wjeżdżają na polski parkiet" ("Rz" z 12 października).

Rozwiązania implementowane na polskim rynku kapitałowym ponad 20 lat temu były bardzo nowoczesne... 20 lat temu. Od tamtego czasu rynki finansowe na świecie przeszły wiele zmian, a to, co kiedyś było rozwiązaniem dobrym, teraz może być barierą dalszego rozwoju. Obrót papierami wartościowymi przybrał bowiem międzynarodowy charakter wymagający odpowiednich zmian także w sferze regulacyjnej.

Rzeczywiste relacje

Zacznijmy od odpowiedzi na pytanie, czy obowiązujący do tej pory system dwustopniowej rejestracji papierów wartościowych dawał gwarancję, że zawsze jesteśmy w stanie zidentyfikować finalnego właściciela papierów wartościowych. Otóż nie do końca.

W niektórych przypadkach, jeżeli rachunek...