Specyfika restrukturyzacji wobec emitenta obligacji

Wierzytelności emitenta obligacji mogą być restrukturyzowane w ramach każdego rodzaju postępowania restrukturyzacyjnego oprócz postępowania o zatwierdzenie układu.

radca prawny, Groele i Wspólnicy

Restrukturyzacja zobowiązań emitenta obligacji stanowi przedmiot jednego z postępowań odrębnych unormowanych w art. 362–367 Prawa restrukturyzacyjnego. Przepisy te stosuje się do podmiotu emitującego obligacje (oprócz obligacji przychodowych, jeżeli emitent w treści obligacji ograniczył swoją odpowiedzialność do kwoty przychodów lub wartości majątku przedsięwzięcia), posiadającego zdolność restrukturyzacyjną. Emitentami bez zdolności restrukturyzacyjnej są przykładowo jednostki samorządu terytorialnego.

Ideą wprowadzenia unormowań była ochrona obligatariuszy oraz usprawnienie przebiegu postępowania. Swobodny obrót obligacjami często rodzi niepewność co do osób i liczby obligatariuszy, stąd konieczne stało się wprowadzenie szczególnych zasad reprezentacji tej grupy. Mając na uwadze cel regulacji nakierowany na osobę wierzyciela, a nie dłużnika, uzasadnioną jest teza, iż przepisy odrębne winny znaleźć odpowiednie zastosowanie do postępowań, w których występują wierzyciele będący obligatariuszami, nawet gdy dłużnik nie jest emitentem obligacji (na przykład w przypadku postępowania prowadzonego wobec dłużnika rzeczowego).

Ustanowienie...