Test zaspokojenia wierzycieli – nowy obowiązek w prawie restrukturyzacyjnym

Projektowana nowelizacja zakłada wprowadzenie obowiązku sporządzenia przez nadzorcę lub zarządcę, już na początkowym etapie postępowania restrukturyzacyjnego, dodatkowego dokumentu – testu zaspokojenia wierzycieli.

W połowie maja 2025 r. do Sejmu wpłynął projekt ustawy o zmianie ustawy – Prawo restrukturyzacyjne oraz innych ustaw. Celem projektu jest implementacja do polskiego porządku prawnego dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/1023 z 20 czerwca 2019 r. w sprawie ram restrukturyzacji zapobiegawczej.

Jednym z kluczowych założeń nowelizacji jest wprowadzenie obowiązku sporządzenia w postępowaniu restrukturyzacyjnym testu zaspokojenia wierzycieli. Tłumaczymy, z czym w praktyce będzie się to wiązało.

Wymogi oraz charakter testu

Zgodnie z projektowanymi przepisami test zaspokojenia wierzycieli będzie musiał zawierać następujące elementy:

1) wycenę wartości przedsiębiorstwa dłużnika przy założeniu realizacji planu restrukturyzacyjnego i kontynuacji działalności gospodarczej,

2) wycenę wartości majątku dłużnika przy założeniu ogłoszenia jego upadłości,

3) przewidywany stopień zaspokojenia wierzycieli dłużnika objętych...