Rada Polityki Pieniężnej woli dmuchać na zimne

autor zdjęcia: Piotr Małecki/Bloomberg

źródło: Rzeczpospolita

Dążenie rządu do postawienia prezesa NBP Adama Glapińskiego przed Trybunałem Stanu może, jak sądzi część ekonomistów, wpływa na decyzje RPP.

Szybszy od oczekiwań spadek inflacji nie skłoni RPP do obniżki stóp procentowych. Sternicy polityki pieniężnej obawiają się skutków szybkiego wzrostu płac.

Stopa referencyjna NBP będzie nadal wynosiła 5,75 proc. – postanowiła w czwartek Rada Polityki Pieniężnej. To już szósty miesiąc z rzędu, gdy gremium to utrzymuje stopy procentowe bez zmian, akcentując niepewność co do dalszej ścieżki inflacji. W czwartkowym komunikacie również próżno doszukiwać się sygnałów gotowości RPP do poluzowania polityki pieniężnej.

Krótka randka z celem

Rada po raz ostatni zdecydowała się na zmianę polityki pieniężnej jesienią ubiegłego roku. We wrześniu i w październiku obniżyła stopę referencyjną NBP łącznie o 1 pkt proc. Tamte zaskakujące decyzje wielu obserwatorów wiąże z wyborami parlamentarnymi. Później bowiem RPP stała się znacznie bardziej wstrzemięźliwa, choć – biorąc pod uwagę uzasadnienie obniżek stóp procentowych – okoliczności niewiele się zmieniły. W szczególności wrażenia na RPP nie robi dalszy szybszy od oczekiwań spadek inflacji, choć...