Fitch bez argumentów za obniżką ratingu

Postęp dezinflacji, hamowanie tempa wzrostu płac w firmach, solidna konsumpcja i utrzymanie przez agencję Fitch ratingu Polski – taki powinien być luty w polskiej gospodarce.

Mimo że bieżący wgląd we wskaźnik inflacji jest utrudniony – w styczniu i lutym GUS zwyczajowo nie publikuje szybkich szacunków, zaś w marcu przedstawi wyliczenia na bazie zaktualizowanego koszyka inflacyjnego – to ekonomiści raczej nie mają wątpliwości, że trend jest optymistyczny z punktu widzenia konsumentów. Oczekują średnio, że w lutym inflacja wyniesie 2,2 proc. r./r., a więc mniej niż w grudniu (2,4 proc.), poniżej punktowego celu inflacyjnego NBP (2,5 proc.), i niemal najniżej od prawie siedmiu lat. Dezinflacji w Polsce sprzyja kilka elementów: od napływu tańszych produktów m.in. z Chin (widać to m.in. w cenach samochodów, ale też odzieży czy sprzętu RTV/AGD), poprzez niższe ceny żywności (efekt m.in. dobrych zbiorów w 2025 r.), hamującą presję płacową i dość korzystne nowe taryfy energii i gazu od 2026 r., po efekt wysokiej bazy sprzed roku.

Grudniowy wzrost w płacach w lutym się nie powtórzy

Jeśli mowa o presji płacowej, to średnio rzecz biorąc, ankietowani przez „Rzeczpospolitą” analitycy spodziewają się wzrostu przeciętnego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw w lutym o 6,6 proc. r./r. Ostatnie znane dane zaskoczyły (8,6 proc. r./r. w grudniu 2025 r.), ale dane z początku roku powinny potwierdzić, że był to tylko wyskok związany...