Fed kończy epokę taniego pieniądza

źródło: Rzeczpospolita

Polityka Fedu przyczyniała się do dobrej koniunktury na rynkach

Amerykańska Rezerwa Federalna zacznie w październiku redukować sumę bilansową liczącą aż 4,5 bln dol. Europejski Bank Centralny ma wówczas podjąć decyzję w sprawie dalszego ograniczenia swojego programu skupu aktywów (QE).

Fed zacznie od pozbywania się co miesiąc aktywów wartych 10 mld dol. (z czego 60 proc. ma przypadać na obligacje, a 40 proc. na instrumenty MBS). W ciągu trzech lat suma bilansowa może zostać zmniejszona do około 3 bln dol., czyli poziomu z 2011 r. Nie wiadomo jednak, kiedy Fed skończy ten proces, nazywany odwrotnym QE (QE było luzowaniem polityki pieniężnej).

Rezerwa Federalna zasygnalizowała też, że w grudniu znów podwyższy stopy procentowe w USA, a w 2018 r. spodziewa się trzech podwyżek. W reakcji na to dolar znacząco się umocnił (w czwartek płacono 3,60 zł za 1 dol., gdy dzień wcześniej 3,55 zł), a rentowność amerykańskich obligacji rosła.

Już po ogłoszeniu komunikatu Fedu amerykańskie indeksy giełdowe S&P 500 i Dow Jones Industrial pobiły rekordy. Czwartkową sesję zaczęły jednak od lekkich spadków. Inwestorzy spodziewali się, że suma bilansowa...