Wydawanie i obrót niezamienialnymi tokenami (NFT) – jakie ryzyka?

Emisja niezamienialnych tokenów, poza wyzwaniami związanymi ze stosowaniem przepisów prawa cywilnego i prawa własności intelektualnej, prowokuje do pytań o jej zgodność z regulacjami rynku finansowego oraz przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu.

NFT – niezamienialne tokeny (z ang. non-fungible token)1 są – wartościami cyfrowymi, zapisywanymi za pomocą technologii rozproszonego rejestru (np. w sieci Ethereum), połączonymi z określonymi dobrami (np. działami sztuki) i niewymienialnymi (co odróżnia je od kryptowalut). Podmioty wydające NFT coraz częściej zastanawiają się, czy działalność polegająca na wydawaniu i obrocie NFT może generować ryzyka regulacyjne, przede wszystkim wynikające z przepisów z zakresu świadczenia usług płatniczych, wydawania i obrotu instrumentami finansowymi oraz przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu. Taki rodzaj działalności jest w kręgu zainteresowania organów nadzorczych: Komisji Nadzoru Finansowego („KNF") czy Generalnego Inspektora Informacji Finansowej („GIIF"). Odpowiedź na pytanie: czy wydawanie NFT także będzie zaliczane do tej kategorii, jest kluczowe dla oszacowania ryzyk związanych z emisją i obrotem NFT.

Niejasny reżim regulacyjny

Tak jak w przypadku wielu nowych zjawisk w obrocie gospodarczym (sztuczna inteligencja, chmura obliczeniowa), także w przypadku NFT prawo jest kilka kroków za innowacyjnymi rozwiązaniami. Ewentualne regulacje prawne dotyczące tego zjawiska, z uwagi na jego dość niedawny rozwój, będą się dopiero pojawiać. Obecnie nie ma więc jednej, kompleksowej ustawy, która całościowo odnosiłaby się do wyzwań regulacyjnych...