Używamy plików cookies, by ułatwić korzystanie z naszych serwisów.
Jeśli nie chcesz, by pliki cookies były zapisywane na Twoim dysku zmień ustawienia swojej przeglądarki.

Szukaj w:
[x]
Prawo
[x]
Ekonomia i biznes
[x]
Informacje i opinie
ZAAWANSOWANE

Debata emerytalna potrzebna

14 marca 2013 | Ekonomia | Andrzej Sołdek
źródło: Rzeczpospolita

Emerytalny przegląd powinien pomóc w zdefiniowaniu modelu, w którym stopy zwrotu będą wyższe od obecnych – pisze prezes PTE PZU.

W tekście  „Dla kogo wyspy tropikalne" („Rz", 9.01.2013 r.) autorzy Andrzej Sławiński i Dobiesław Tymoczko wskazali, że „gdyby OFE zarządzały tak, jak zaleca teoria finansów, a więc pasywnie, nasze emerytury w części pochodzącej z OFE mogłyby być o 45 proc. wyższe". W polemice „OFE nie boją się zmian („Rz", 21.02.2013 r.) argumentowałem, że projektowany wzrost emerytur z kapitałowego systemu dzięki zmianie stylu inwestycyjnego jest nie do zrealizowania po zweryfikowaniu zakładanych korzyści przypisanych pasywnemu zarządzaniu.

Zaproponowana przez autorów recepta podniesienia emerytur oparta jest na wnioskach z badań z innych rynków i przenosi  je na polskie warunki bez weryfikacji, jakie czynniki najsilniej  determinujących politykę inwestycyjną OFE w obowiązującym systemie regulacyjnym i wpływają na osiągane stopy zwrotu.  Autorzy nie diagnozują, na ile aktywnego zarządzania pozwala obecnie gwarancja minimalnej stopy zwrotu. Brakuje analizy, jakie koszty należy przypisać funkcji zarządzania aktywami, i w związku z tym, jakie są możliwe oszczędności wynikające ze zmiany stylu zarządzania.

Jak to robią inni

W typowym prywatnym funduszu emerytalnym proces inwestycyjny składa się z ustalenia celu inwestycyjnego, strategicznej alokacji aktywów lub czynników ryzyka oraz wyznaczenia budżetu ryzyka. Kolejnym etapem jest...

Dostęp do treści Archiwum.rp.pl jest płatny.

Archiwum Rzeczpospolitej to wygodna wyszukiwarka archiwalnych tekstów opublikowanych na łamach dziennika od 1993 roku. Unikalne źródło wiedzy o Polsce i świecie, wzbogacone o perspektywę ekonomiczną i prawną.

Ponad milion tekstów w jednym miejscu.

Zamów dostęp do pełnego Archiwum "Rzeczpospolitej"

Zamów
Unikalna oferta
Wydanie: 9486

Wydanie: 9486

Spis treści

Pierwsza strona

Zamów abonament