Wyzwania dla zarządzających długiem

autor zdjęcia: Robert Gardziński

źródło: Rzeczpospolita

Wyraźnie powiększa się zadłużenie Polski, która pod tym względem nie wyróżnia się pozytywnie na tle innych krajów. A koszt długu na świecie rośnie...

Na świecie skokowo rośnie zadłużenie, dotyczy to również Polski. Otoczenie nie poprawi się w najbliższym czasie. Strategia zarządzania długiem nabiera więc szczególnego znaczenia. Wpływ na jej skuteczność mają nie tylko osoby decydujące o zadłużeniu, ale również wszyscy decydenci odpowiedzialni za sytuację gospodarczą i stan finansów państwa.

Skokowy wzrost globalnego zadłużenia

W czwartym kwartale ub.r i pierwszym br. nastąpił silny wzrost globalnego zadłużenia. Na koniec pierwszego kwartału osiągnęło ono rekordowy poziom ponad 315 bln dol., co stanowi 333 proc. światowego PKB. Wzrost zadłużenia napędzany jest głównie przez rynki wschodzące, gdzie wzrosło ono do poziomu ponad 105 bln dol., o 55 bln dol. więcej niż 10 lat temu. W pierwszym kwartale 2024 r. większość długu na rynkach wschodzących pochodziła z Chin, Indii i Meksyku. Z drugiej strony Korea, Tajlandia i Brazylia odnotowały największe spadki wartości swojego długu w dolarach amerykańskich.

Procesowi zadłużenia w ostatnich latach sprzyjało z jednej strony bardzo korzystne środowisko jego finansowania, a z drugiej potrzeby emitentów. Przykładowo, coraz większą popularność zdobywa ostatnio rynek obligacji zrównoważonych. Środki z emisji tych obligacji stanowią ważne źródło finansowania projektów pozwalających przejść na gospodarkę niskoemisyjną. Według danych OECD, łączna kwota...