Pięć tematów inwestycyjnych na 2025 rok

Biuro Maklerskie Banku BNP Paribas wybrało pięć kierunków inwestycyjnych na bieżący rok, biorąc pod uwagę obecne otoczenie rynkowe i gospodarcze.

Materiał partnera

Otoczenie makroekonomiczne

Wchodząc w 2025 r., podtrzymujemy scenariusz tzw. miękkiego lądowania w Stanach Zjednoczonych w początkowych miesiącach roku. W przypadku strefy euro nie spodziewamy się, aby czynniki wspierające powolny wzrost gospodarczy, takie jak: wzrost dochodu realnego, łagodniejsze warunki finansowania czy siła gospodarek peryferyjnych, były w stanie zniwelować w pełni wpływ negatywnych aspektów, jak np.: niepewność polityki handlowej, spowolnienie obserwowane w niemieckiej gospodarce, naciski Francji na zmniejszenie deficytu budżetowego oraz wyższe taryfy handlowe. Polska gospodarka wydaje się być relatywnie mniej narażona na redukcję zewnętrznego popytu wynikającego z taryf handlowych na tle innych krajów z regionu. Ponadto, krajowy popyt powinien być wspierany stopniowo napływającymi funduszami z UE.

W naszej ocenie w kolejnych kwartałach Fed utrzyma poziom stóp procentowych bez zmian, a głównym argumentem pozostaje relatywnie dobra kondycja amerykańskiej gospodarki. Kolejne obniżki stóp procentowych przez EBC są bardzo prawdopodobne z uwagi na otoczenie niemal recesyjne w europejskiej gospodarce oraz niższe tempo inflacji. Kontynuacji cięć stóp spodziewamy się w I kwartale do poziomu 2,0%, który następnie zostanie utrzymany do końca roku 2025. W przypadku RPP oceniamy, że na ten moment lipiec 2025 r. jest...