Jakie są skutki rozwiązania kontraktu przed terminem

Zdaniem sądów wydatki połączone z nabyciem instrumentu finansowego związane z wcześniejszym zamknięciem opcji nie mogą być kosztem podatkowym. Analiza przepisów wskazuje jednak, że stanowisko to nie jest prawidłowe

W dobie globalizacji coraz więcej polskich przedsiębiorców eksportuje swoje towary m.in. na rynek europejski, gdzie wynagrodzenia otrzymywane są w walucie euro. Taki eksport towarów jest nierozerwalnie związany z ryzykiem wahań kursu waluty, w której rozliczana jest sprzedaż.

W celu zabezpieczenia źródła przychodów, którym jest eksport, przedsiębiorcy zawierają z wyspecjalizowanymi podmiotami (m.in. z bankami) transakcje polegające na zakupie opcji walutowych.

Put i call

W praktyce zawierane są bardzo różne struktury opcyjne, będące złożeniem opcji:

- put – dających nabywcy prawo do sprzedaży określonych instrumentów bazowych po określonej cenie i w ustalonym terminie oraz

- call – dających nabywcy prawo zakupu określonych instrumentów bazowych po ustalonej cenie i w określonym terminie.

Kiedy sytuacja na rynkach finansowych zaczyna być niekorzystna, wówczas banki co do zasady zaczynają wykonywać opcję call, co powoduje zazwyczaj wysokie koszty finansowe po stronie przedsiębiorców. Dlatego decydują się oni na wcześniejsze zamknięcie kontraktu opcyjnego, co skutkuje oczywiście obowiązkiem zapłaty na rzecz np. banku określonej kwoty pieniężnej.

Gdyby przedsiębiorca nie rozwiązał wcześniej kontraktu opcyjnego, wówczas naraziłby się na nieodwracalne negatywne konsekwencje,...