Stan gospodarki, wojna, regulacje prawne będą miały wpływ na giełdę

INWESTYCJE | Lepsze prognozy makroekonomiczne to za mało, by doszło do hossy na rynku akcji, zwłaszcza w Warszawie

Czarne scenariusze dla gospodarki, przynajmniej na razie, się nie sprawdzają. Łagodna zima sprawiła, że nie doszło do kryzysu energetycznego w Europie. W efekcie o głębokiej recesji dzisiaj mówi już mało kto. Przeważa opinia, że raczej będziemy mieli do czynienia z miękkim lądowaniem gospodarki zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i Europie czy Polsce.

W opiniach ekonomistów pojawia się więcej optymizmu niż jeszcze kilka miesięcy temu. Zaczęło się to przekładać na rynki akcji, w tym na warszawską giełdę, gdzie od października mamy do czynienia z wyraźnym odbiciem.

Inwestorzy uwierzyli, że jesteśmy bliżej niż dalej końca cyklu podwyżek stóp procentowych przez banki centralne, a gospodarki – po okresowych turbulencjach – lada moment złapią drugi oddech. Eksperci ostrzegają jednak: na otwieranie szampana jest jeszcze za wcześnie, nadzieje na poprawę w gospodarce mogą być na wyrost.

Dodatkowe ryzyko

Nadal jest bardzo dużo znaków zapytania. Przede wszystkim nie zakończyła się walka z inflacją. Paradoksem jest to, że dobre odczyty makroekonomiczne, przede wszystkim w USA, będą zachęcały amerykański bank centralny do utrzymywania restrykcyjnej polityki pieniężnej, a ta – jak mogliśmy się przekonać w ubiegłym roku – nie jest korzystna dla...