![[?]](https://static.presspublica.pl/web/rp/img/cookies/Qmark.png)
Guru już nie ma
Rynek kapitałowy zawsze będzie miał coś z kasyna, mówi prezes BZ WBK AIB Asset Management w rozmowie z Jakubem Kuraszem („Rz”) i Cezarym Szymankiem (Radio PiN)
RZ: Patrząc na wydarzenia na parkietach w ostatniej dekadzie, można powiedzieć, że giełda to kasyno.
To dość ostra ocena, choć w ostatnich dziesięciu latach rynek akcji poruszał się w sinusoidzie: była bańka internetowa, później internetowe otrzeźwienie, potem przyszedł optymizm i znów załamanie, z którego obecnie powoli wychodzimy. Kiedy kupuje się akcje przypadkowych spółek, to osiąga się gorsze wyniki, niż trzymając pieniądze pod materacem. I tu mogę się zgodzić, że rynek przypomina kasyno. Patrząc jednak na instytucje inwestujące z rozmysłem, widać, że ich zyski w ciągu ostatniej dekady były wysokie. Posłużę się naszym przykładem: fundusz Arka Akcji osiągnął od 2000 r. blisko 220 proc. zysku przy wzroście WIG o 120 proc. W portfelu asset management zwrot jest jeszcze wyższy – ponad 700 proc. brutto. I tu nie mogę się zgodzić z panów tezą.
Wobec tego… pięć spółek, które dadzą za dziesięć lat 700 proc. zysku…
Nie mogę tego powiedzieć, bo tę wiedzę sprzedaję klientom.
A może pan nie wie…
Wiem. Przecież klientom kupujemy do portfeli konkretne spółki, które naszym zdaniem w perspektywie kilku następnych lat powinny przynieść ponadprzeciętne stopy zwrotu. Jednak nie zarządzamy pasywnie na zasadzie „kup i trzymaj”. Jeśli zobaczę, że któreś z tych drzew-spółek uschnie, to je...
Archiwum Rzeczpospolitej to wygodna wyszukiwarka archiwalnych tekstów opublikowanych na łamach dziennika od 1993 roku. Unikalne źródło wiedzy o Polsce i świecie, wzbogacone o perspektywę ekonomiczną i prawną.
Ponad milion tekstów w jednym miejscu.
Zamów dostęp do pełnego Archiwum "Rzeczpospolitej"
ZamówUnikalna oferta
