Koniec wojny ulgą dla Europy? Nadzieja w tańszej energii

autor zdjęcia: Florian Wiegand/afp

źródło: Rzeczpospolita

Wygląda na to, że Europejski Bank Centralny, kierowany przez Christine Lagarde, zbytnio pospieszył się, podnosząc stopy procentowe

Spadek cen ropy i wygaszenie napięć na Bliskim Wschodzie mogą przynieść strefie euro długo oczekiwane wytchnienie. Ekonomiści wskazują, że inflacja może okazać się niższa od wcześniejszych prognoz.

Nie wiemy jeszcze , jak się potoczą losy amerykańsko-irańskiego porozumienia rozejmowego. Czy okaże się ono trwałe, czy też dojdzie do ponownej eskalacji konfliktu. Jak na razie rynki zakładają jednak, że do wznowienia wojny nie dojdzie, a ceny ropy będą stopniowo wracały do poziomów podobnych jak na początku roku. Inflacja może więc być niższa, niż się spodziewano. W tym kontekście można mieć wrażenie, że Europejski Bank Centralny zbytnio pospieszył się z działaniem, decydując się 11 czerwca podnieść swoją stopę depozytową o 25 pb., do poziomu 2,25 proc. i sugerując dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej w nadchodzących miesiącach. Inflacja konsumencka w strefie euro wyraźnie przyspieszyła w ostatnich miesiącach. O ile w lutym wynosiła ona 1,9 proc., to w maju doszła do 3,2 proc. i była najwyższa od września 2023 r.

Nadszedł czas wyższych stóp

– Patrząc z szerszej perspektywy, historia EBC z podnoszeniem stóp procentowych w reakcji na skoki cen energii jest niestety pechowa. Zarówno w połowie 2008 r., jak i w połowie 2011 r. Rada Prezesów zaostrzyła politykę pieniężną w odpowiedzi na gwałtownie rosnące ceny ropy, by kilka miesięcy później odwrócić kurs w obliczu kryzysów w sektorze finansowym, które doprowadziły do recesji. W obu...