Aktywa z bezpiecznych przystani dają dziś słabą osłonę inwestorom

autor zdjęcia: shutterstock

źródło: Rzeczpospolita

O ile cena złota osiągnęła w styczniu rekordowy poziom 5595,47 dol. za uncję, o tyle potem spadała poniżej 4000 dol. w czerwcu

Złoto, jen i amerykańskie obligacje rządowe nie wyglądały w ostatnich miesiącach atrakcyjnie. Na ich notowania silnie wpływały oczekiwania co do polityki banków centralnych.

Wiele spośród tradycyjnych aktywów „z bezpiecznej przystani” dawało w ostatnich miesiącach inwestorom słabą ochronę przed zmiennością na rynkach. O ile cena złota osiągnęła w styczniu rekordowy poziom 5595,47 dol. za uncję, to później spadała, w czerwcu zniżkując nawet poniżej poziomu 4000 dol. za uncję. Rentowność zarówno amerykańskich jak i, japońskich obligacji rządowych rosła w czasie wojny USA z Iranem, a jen stał się niedawno najsłabszy od 40 lat wobec dolara. Co spowodowało, że aktywa z „bezpiecznej przystani” tak słabo sobie radziły?

Obawy o inflację

Analitycy wskazują, że amerykańskie i japońskie obligacje rządowe nie doczekały się napływu kapitału szukającego bezpieczeństwa z dwóch powodów: oczekiwań inflacyjnych i wielkości długu publicznego. – Mieliśmy wojnę z Iranem, która doprowadziła do zamknięcia Cieśniny Ormuz, co spowodowało wzrost cen ropy z 60 do 120 dol. za baryłkę. To przełożyło się na wyższe prognozy inflacji, a w rzeczywistości...