Jaka jest rola poszczególnych uczestników transakcji

Inicjatorami procesu sekurytyzacji mogą być zarówno przedsiębiorstwa (banki, producenci samochodów, firmy ubezpieczeniowe, leasingowe, telekomunikacyjne), jak i samorząd terytorialny. Do nich należy wyodrębnienie pakietu należności.

Uczestnikami transakcji sekurytyzacyjnej są:

∑ inicjator (sprzedawca aktywów),

∑ fundusz sekurytyzacyjny (spółka specjalnego przeznaczenia – spółka celowa; nabywca aktywów),

∑ inwestorzy (nabywcy papierów wartościowych, emitowanych przez fundusz),

∑ zewnętrzni uczestnicy (agencje ratingowe, towarzystwa ubezpieczeniowe, doradcy, partnerzy swapowi, powiernicy, gwaranci i dystrybutorzy emisji, banki).

Nie w każdej transakcji sekurytyzacyjnej występują wszystkie wymienione podmioty. Udział poszczególnych uczestników uwarunkowany jest konkretnym projektem, który powinien zostać właściwie zorganizowany, zaplanowany i zrealizowany. Dobór uczestników zależy od rodzaju sekurytyzowanych aktywów, preferencji potencjalnych inwestorów, dostępności danych statystycznych w zakresie portfela kredytowego, czy obowiązujących na określonym terenie regulacji prawnych.

Inicjator (kreator, aranżer) wszczyna proces sekurytyzacji poprzez wyodrębnienie pakietu należności. Inicjatorami mogą być zarówno przedsiębiorstwa (banki, producenci samochodów, firmy ubezpieczeniowe, leasingowe, telekomunikacyjne), jak i samorząd terytorialny. Inicjator powinien określić cele, które chciałby osiągnąć, oraz preferencje przyszłych inwestorów. Powinien również uwzględnić wymogi stawiane przez różne...