Używamy plików cookies, by ułatwić korzystanie z naszych serwisów.
Jeśli nie chcesz, by pliki cookies były zapisywane na Twoim dysku zmień ustawienia swojej przeglądarki.

Szukaj w:
[x]
Prawo
[x]
Ekonomia i biznes
[x]
Informacje i opinie
ZAAWANSOWANE

Okres nadzwyczajnej rentowności firm dobiegł końca

04 września 2009 | piątek+ | Andrzej Pałasz

Polska gospodarka ma tendencję do coraz mocniejszego wzrostu, ale czeka nas odbicie w górę inflacji. Stąd nie można liczyć na cięcia stóp – mówi Jakub Liebhart, członek zarządu Eques Investment TFI. Zwraca uwagę, że marże krajowych przedsiębiorstw wracają do poziomów sprzed pandemii.

Rentowności amerykańskich obligacji dziesięcioletnich wzrosły w tym roku aż o 0,8 pkt proc. To okazja?

Mamy już trzy kolejne negatywne zaskoczenia związane z inflacją w USA. Oczywiście, skala tych zaskoczeń nie jest tak duża, jak w roku 2021 czy 2022. Dla bankierów centralnych będzie więc trudno podjąć decyzję o obniżkach stóp procentowych, zwłaszcza gdy główne wskaźniki inflacji zaczynają odbijać w górę lub są powyżej oczekiwań.

Ostatni odczyt wskaźnika PCE, na który Fed zwraca znaczną uwagę, był już zgodny z przewidywaniami. Średni odczyt w ostatnich miesiącach wyniósł 0,4 proc. wzrostu inflacji. Aby inflacja osiągnęła cel Fedu jeszcze w tym roku, co teoretycznie umożliwiłoby obniżkę stóp procentowych, musiałby nastąpić bezprecedensowy spadek inflacji miesiąc po miesiącu do poziomu 0,1 proc. do końca roku. Wówczas roczna inflacja sięgnęłaby 2 proc., co pozwoliłoby na obniżkę stóp.

Jednakże aby to osiągnąć, oczekiwania musiałyby uwzględniać znaczne spadki wydatków konsumpcyjnych, inwestycji oraz szybszy powrót równowagi na amerykańskim rynku pracy. Mimo że niektóre wskaźniki zostały już skorygowane z wysokich poziomów, wciąż utrzymuje się presja na wzrost płac. Wzrost wynagrodzeń osiągnął prawie 5 proc., czyli ponad 1 pkt proc. powyżej poziomów sprzed...

Dostęp do treści Archiwum.rp.pl jest płatny.

Archiwum Rzeczpospolitej to wygodna wyszukiwarka archiwalnych tekstów opublikowanych na łamach dziennika od 1993 roku. Unikalne źródło wiedzy o Polsce i świecie, wzbogacone o perspektywę ekonomiczną i prawną.

Ponad milion tekstów w jednym miejscu.

Zamów dostęp do pełnego Archiwum "Rzeczpospolitej"

Zamów
Unikalna oferta
Brak okładki

Wydanie: 8413

Spis treści

Ekonomia

Alma zapowiada cięcie inwestycji
Analitycy coraz lepiej postrzegają polską giełdę
Biegły zbada sprawę PGNiG
Cytat dnia - Jean-Claude Trichet
Cztery fundusze kupiły obligacje drogowe
Dochodowe ratowanie banków
Dymisja w ZUS z dziurą budżetową w tle
Euro zaczęło tanieć
GM: więcej pomocy dla Opla
Inflacja według regionów
Jedna trzecia torów do zamknięcia
Kalendarium gospodarcze
Liczba dnia - 50 mld dol za obligacje MFW
Mniej słodko w nowym sezonie
Nadmierna ostrożność dyrekcji
Niemiecki przemysł samochodowy przed krachem
Nowy prezes w grupie Gino Rossi
Nowy szef Presspubliki
Odzieżowy Próchnik już bez Rafała Bauera
Paryżanin na kryzys
Plan dochodów KNF wykonany
Podwyżka cen za śmieci nie pomogła ekologii
Powolne ożywienie
Prezes wierzy w zysk na koniec roku
Prezydencki sprzeciw wobec prywatyzacji
Regiony wprowadzają pakiety antykryzysowe
Rekordowa kara za nieetyczne zachowanie
Resort skarbu pod stoczniową ścianą
Rosja nie zakręci kurka
Rosjanie wesprą Centrozap
Rusza rynek do handlu obligacjami
Rząd zachowa kontrolę nad budową elektrowni jądrowej
Sieć restauracji Sfinks ma w przyszłym roku wyjść na prostą
Sygnały ożywienia na stalowym rynku
Słaba końcówka notowań
W kioskach westy zastąpiły marlboro
W skrócie
Wskaźnik do lamusa
Wyzwania dla przemysłu
Wyższe przychody z pakietów medycznych
Zacznijmy robić biznes na nauce
Zaostrza się spór o ceny prądu
Zaufania nie da się wycenić
Łyżka dziegciu w beczce optymizmu
Zamów abonament