Reforma AIFMD i UCITS. Co czeka branżę funduszy inwestycyjnych?

Dyrektywa 2024/927 kładzie nacisk na realną obecność operacyjną funduszy w UE, pełną harmonizację narzędzi zarządzania płynnością oraz rozszerzone obowiązki raportowe dla zarządzających.

Counsel w Krzysztof Rożko i Wspólnicy Kancelaria Prawna

Unijna dyrektywa 2024/927 z dnia 13 marca 2024 r. stanowi ważny krok na drodze ewolucji regulacji prawnych określających zasady tworzenia i działalności zarówno przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS), kierowanych przede wszystkim do inwestorów detalicznych, jak i alternatywnych funduszy inwestycyjnych (AFI), które z założenia dedykowane są inwestorom o wyższym poziomie wiedzy i doświadczenia w zakresie inwestowania.

Komisja Europejska (KE), dokonując przeglądu funkcjonowania dyrektywy 2011/61/UE (AIFMD), zidentyfikowała obszary wymagające dalszej harmonizacji i doprecyzowania. W szczególności wskazano na potrzebę ujednolicenia zasad dotyczących zarządzających AFI inwestujących w instrumenty dłużne poprzez udzielanie pożyczek, doprecyzowania reżimu delegowania funkcji do podmiotów trzecich (outsourcing), zapewnienia równych warunków działania dla powierników (depozytariuszy), w tym poprawy transgranicznego dostępu do usług depozytowych, jak również zwiększenia efektywności i jakości gromadzenia danych nadzorczych oraz ujednolicenia podejścia do stosowania narzędzi zarządzania płynnością w całej Unii Europejskiej.

Analogiczne potrzeby regulacyjne zidentyfikowano również w odniesieniu do funduszy UCITS, w przypadku których uznano, że...